Impact de la Pandémie sur la Valorisation du Fonds de Commerce de pharmacie

Auteur : François Pouzaud pour le Moniteur des Pharmacies

Les activités liées au Covid-19 brouillent la lecture de l’indicateur de rentabilité qu’est l’excédent brut d’exploitation (EBE). Pour une valorisation juste, isoler le chiffre d’affaires correspondant et retraiter les éléments qui lui sont associés s’avère indispensable pour l’acquéreur.

La difficulté, pour un pharmacien titulaire comme pour un candidat à l’installation, réside dans la valorisation de l’outil de travail matérialisée par la valeur du fonds de commerce transmis. En 2021, les activités économiques des officines ont été bouleversées par la multiplication des vaccinations anti-Covid-19 et des tests antigéniques. Dans la période actuelle, encore incertaine, l’approche de cette valeur doit tenir compte du chiffre d’affaires (CA) et de la marge, inhérents à ces activités exceptionnelles liées à la crise sanitaire. Elle doit conduire les experts-comptables à avoir une analyse de plus en plus fine dans leurs évaluations avec un retraitement très détaillé de la composition des produits et de leur marge. Dans la liste des éléments volatils et non stables du CA à retraiter (à extraire), il y avait déjà, avant le Covid-19, ceux issus des collectivités, des maisons de retraite, de l’export, de la vente des médicaments chers à faible marge issus de la sortie de la réserve hospita­lière. Il faut rajouter dorénavant les extractions suivantes: le CA des ventes de masques, de gel hydroalcoolique, de vaccins anti-Covid-19, de tests antigéniques, des autotests, les honoraires issus de la vaccination contre le Covid-19 et des tests antigéniques.
Ce travail de retraitement des activités liées à la pandémie est facilité par […]Lire la suite

Source : le moniteur des pharmacies