Combien vendre sa pharmacie ?

En synthèse: Pour reprendre une pharmacie, les prix se font en fonction du chiffre d’affaires de l’officine (CA) et de l'EBE. Le prix peut varier entre 80 et 120% du CA suivant la situation de l’officine, la proximité de prescripteurs, le flux de patients, la présence d’un parking, les contrats avec les gros clients (maison de retraite EHPAD etc), et autre... Pour donner un ordre d’idée, on trouve des officines à vendre en moyenne à 1,3 Millions € (prix moyen en France). Rare sont ceux qui paient comptant, donc il faut faire un prêt bancaire. Les banques prêteront s’il y a de bonnes chances de rentabiliser votre officine et surtout si vous avez déjà un apport (environ 15 -20% du prix). Contactez nous pour vous assister dans toute transaction.

Comment estimer précisément sa pharmacie ?

Pharmathèque a étudié près de 10 000 dossiers de transaction en près de 30ans et c'est le premier cabinet de transactions de pharmacies en France : achat pharmacie. Jusqu’alors, les prix de vente d’une pharmacie se déterminaient en pourcentage du Chiffre d’affaires pour lesquels des statistiques régionales annuelles étaient produites par Interfimo. Aujourd’hui, une approche plus économique de la valeur d’une pharmacie est faite à partir de l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation) comptable retraité des économies réelles (charges externes, charges de l’exploitant et masse salariale) auquel on applique un coefficient multiplicateur régional produit également annuellement par Interfimo (voir modalités). Une moyenne pondérée du résultat de ces deux méthodes d’évaluation paraît équitable.

Valeur moyenne du Fond de Commerce d'une pharmacie en % du Chiffre d'Affaires

La stabilité du prix de cession moyen recouvre des évolutions régionales contrastées : 6 régions + Paris connaissent une baisse de leur prix moyen, 5 régions sont en progression, seules 2 restent stables. La Bretagne, région traditionnellement parmi les plus chères, se distingue par une chute des prix (-10 points par rapport à 2017). Des cessions de petites pharmacies peu valorisées ont tiré les prix vers le bas. La région parisienne et le Centre-VaI de Loire demeurent les moins valorisées au regard du chiffre d'affaires. Seules 3 régions dépassent 80 % : la Nouvelle-Aquitaine, la Corse et la Normandie qui devient la région la plus chère en 2018. Les DOM, dont nous affichons le prix moyen pour la 1 ère fois, ressortent à 77 %, soit un prix proche de la moyenne nationale au regard du chiffre d'affaires, Ces moyennes masquent toujours de fortes disparités de prix au sein même d’une région, en particulier en fonction de la taille de l’officine ou de son emplacement. Ces moyennes, exprimées en pourcentage du chiffre d'affaires HT, reposent sur l'étude d'environ 950 cessions de fonds d'officine et de parts de sociétés, soit 60 % des mutations. Les très petites officines (CA inférieur à 450 000 euros), qui relèvent d'un marché spécifique, de même que quelques cessions intervenues à des prix exceptionnels n'ont pas été prises en compte.

Prix de vente d'une pharmacie en fonction de l'EBE*

*Nous parlons ici d'EBE reconstitué: avant rémunération et cotisation sociale des tiers cédants. La stabilité du prix de cession moyen au regard du chiffre d'affaires s'accompagne d'une aisse des prix en multiple de I'EBE. En effet, après le léger rebond enregistré en 2017, le prix de cession moyen s'établit à x I'EBE en 2018, soit 0,2 point de moins qu'en 2017. Pour la 3ème année consécutive, le nombre de cessions de fonds progresse : environ 1020 cessions de fonds d'officines. Excepté en 2016 où nous avions constaté une chute de 7 0/0, le marché des cessions de parts sociales* ne cesse de 'progresser depuis 2011. Cette croissance est cependant plus modeste en 2018 +2%, soit 560 cessions enregistrées sur l'année. Globalement, depuis 2014, l'animation du marché reprend de la vigueur, mais plus encore ces 2 dernières années. 1580 mutations ont été recensées en 2018, soit une hausse de Cette reprise de l'activité est à rapprocher du nombre record de départs en retraite enregistré par la CAVP : plus de 1620 en 2018 (+20 0/0). Ces moyennes masquent cependant des disparités de prix, au sein même d'une région, en particulier en fonction de la taille de l'officine ou son emplacement.

Évolution du prix de cession moyen en multiple de I’EBE

La courbe de dispersion des prix en multiple de I'EBE (avant rémunérations et cotisations sociales des titulaires) présente une configuration asymétrique qui s'étire vers les valeurs les plus élevées. En particulier, les pharmacies valorisées è un prix supérieur à 76x1' EBE représentent encore plus de 20 % des cessions.

Influence des facteurs commerciaux sur le prix de vente

Cette méthode d’évaluation est une méthode économique et statistique. Pourra s’y rajouter des considérations commerciales tels que : - potentiel de développement avéré - surperficie des locaux , accès, stationnement …. - localisation géographique rare et prisé - Forme juridique de la reprise (voir lien sur notre catégorie « formes juridiques et fiscales … ») - Déséquilibre entre l’offre et la demande pouvant corriger à la baisse ou à la hausse l’estimation économique du prix de vente de l’officine.
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